Биржи пофьючерсам предлагают инвесторам будущие цены на активы, то есть они торгуютбудущим. Какие ожидания связаны у инвесторов с золотом и ростом его стоимости вближайшей перспективе?
Для многихубеждённых энтузиастов драгоценных металлов цены на серебро и золото постояннонедооцениваются. Аргумент: цены должны быть намного выше, учитывая огромныеобъёмы финансового капитала в обращении и очевидную политику против серебра изолота.
Но держатьфинансовый актив на постоянно низком уровне особенно легко только тогда, когдаон не в моде в данный момент среди широкого круга инвесторов. Тогда маленькийфинансовый рынок можно легко утянуть вниз с помощью относительно небольшогокапитала, но ещё сильнее можно навредить с большим капиталом. С другой стороны,сильный рост спроса в сегменте с ограниченным предложением также может быстропривести к росту цен. Любой, кто пытается прогнозировать стоимость против«бычьего» рынка, имеет мало шансов на успех из-за притока капитала на этотрынок.
Об этомдолжны знать инвесторы, которые, возможно, несколько разочарованыценообразованием золота и серебра в последние месяцы и, возможно, даже снекоторой завистью следили за ценами на фондовом рынке. Но нужно признать, чтоосновная часть финансового капитала поступает именно на рынок акций.
Не стоитзабывать, что даже акции компаний нельзя выпустить по желанию в неограниченномколичестве (по крайней мере, в краткосрочной перспективе). Так же, как идрагметаллы. Высокий спрос на эти востребованные активы повышает их цену. Вы неможете игнорировать это и с ценными бумагами, даже если фундаментальные данныепротиворечат этому в десятки раз.
А как насчётзолота и серебра? Крупный спекулятивный капитал обычно ищет путь, которыйобещает наибольшую прибыль за короткий промежуток времени. Надежды и ожиданияявляются решающими факторами. Драгоценные металлы сейчас не в моде. Однакоспекулятивный капитал также играет важную роль на рынках серебра и золота.Таким образом, если в золото и серебро вливается сравнительно мало денег,лагерь «быков» слишком слаб, чтобы защитить рынок от «шортистов».
Но нельзя забыватьоб одном. С точки зрения инвесторов, золото - это «торговля страхом». Такимобразом получается, что драгоценный металл действительно в основном являетсяактивом для пессимистов. И особая осторожность в вопросах финансовых инвестицийвполне оправдана, учитывая напряжённую обстановку в сфере финансовой имонетарной политики. Таким образом, цена золота также достигала новыхмаксимумов в последние годы. Однако на уровне 1725$ за унцию цена недавно былапримерно на 16% ниже от рекордного уровня августа 2020 года.
С другойстороны, мы видели, как фондовые рынки неоднократно достигали новых максимумовв течение нескольких месяцев, особенно после последних выборов в США. Этот ростбазировался на растущем оптимизме среди инвесторов в отношении быстрого преодолениянедавнего корона-кризиса, а также в ожидании ещё более дешёвых денег со стороныЦентробанков. Также была надежда на то, что в конце концов всё наладится,несмотря на продолжающийся огромный рост задолженности на всех уровнях на фонеослабления мировой экономики.
Чего ожидатьинвесторам от рынка золота? Рост цены золота всегда означает то, чтосоответствующая валюта теряет покупательную способность и что макроэкономическимы всё ближе к финансовой катастрофе.
Если мыпосмотрим на период до августа 2020 года, то ценовое ралли золотасопровождалось пессимистическими ожиданиями из-за корона-кризиса, ростомсуверенных долгов, ростом темпов инфляции и в целом более высоким спросом назащитные активы. Но, в конце концов, ценовая фантазия была на время исчерпана.«Большой крах» на финансовых рынках так и не состоялся. В итоге драгоценныеметаллы вошли в фазу коррекции.
Напрашиваетсявывод: золото - это всегда хорошая страховка, но не всегда хорошая инвестиция.Негативное событие, связанное с крахом валютно-финансовой системы, рано илипоздно произойдёт. Это может показаться пессимизмом, но прежде всего это имеетотношение к реализму. Особенно если посмотреть на развитие более ранних,полностью обременённых долгами финансовых и экономических систем. Для этого необязательно уходить далеко в прошлое.
Упорныеинвесторы в золото надеются на лучшее, но ожидают худшего. Однако если выделаете ставку только на рост цен на драгоценные металлы и складываете все яйцав одну корзину, то затяжной пессимизм может привести к длительному засушливомупериоду. Этот вывод был сделан благодаря опыту, извлечённому из прошлыхкризисов и периодов истории.
Источник: gold.ru
